سبيس إكس تتقدم رسمياً بأكبر طلب طرح عام في التاريخ

تقدمت شركة "سبيس إكس" (SpaceX) رسمياً بطلب لإجراء طرح عام أولي في بورصة ناسداك، في خطوة تاريخية تستهدف من خلالها جمع 75 مليار دولار. 

من المتوقع أن يتجاوز تقييم الشركة بعد الإدراج حاجز التريليوني دولار، مما يجعله الإدراج الأضخم في تاريخ الأسواق المالية العالمية، ليتفوق بذلك على الطرح القياسي التاريخي لشركة "أرامكو السعودية" المحقق في عام 2019، وفق بلومبرج.

يقود هذه العملية الضخمة تحالف مصرفي كبير يضم "جولدمان ساكس" و"مورجان ستانلي" بمشاركة بنوك كبرى مثل "بنك أوف أميركا" و"سيتي جروب" و"جي بي مورجان تشيس"، إلى جانب 18 بنكاً آخر، حيث من المرتقب بدء التسويق الرسمي للطرح في 4 يونيو المقبل، على أن يتم تحديد السعر النهائي للسهم بحلول 11 يونيو.

تأتي هذه الخطوة في وقت تكشف فيه البيانات المالية للشركة عن نتائج متباينة؛ فرغم النمو الملحوظ في الإيرادات، سجلت "سبيس إكس" خسائر صافية كبيرة ناتجة عن التوسع الهائل في الإنفاق الاستثماري.

خلال الربع الأول من العام الحالي، بلغت الخسارة الصافية 4.28 مليار دولار مقابل إيرادات قدرها 4.69 مليار دولار، مقارنة بخسارة بلغت 528 مليون دولار وإيرادات تقارب 4 مليارات دولار في الفترة ذاتها من العام السابق.

كما أظهرت نتائج عام 2025 ارتفاع الإيرادات إلى 18.7 مليار دولار مقارنة بنحو 14 مليار دولار في 2024، إلا أن الشركة تحولت إلى تسجيل خسارة سنوية بلغت 4.94 مليار دولار بعد أن كانت قد حققت أرباحاً بقيمة 791 مليون دولار في العام السابق.

على الصعيد التشغيلي ومصادر الدخل، ترسخ "سبيس إكس" مكانتها كأبرز الكيانات العالمية في مجالات النقل الفضائي، والذكاء الاصطناعي، والاتصالات عبر الأقمار الصناعية. وتُعد خدمة الإنترنت الفضائي "ستارلينك" المحرك الرئيسي لنمو الإيرادات حالياً، حيث قفز عدد مشتركيها بشكل متسارع من 2.3 مليون مشترك في 2023 إلى 4.4 مليون في 2024، ليتضاعف مجدداً ويصل إلى 8.9 مليون مشترك في 2025، مصحوباً بارتفاع في الإيرادات إلى 4.42 مليار دولار.

في المقابل، ضخت الشركة استثمارات ضخمة شملت 15 مليار دولار لتطوير صاروخ "ستارشيب"، ونحو 12.7 مليار دولار لقطاع الذاء الاصطناعي، و4.18 مليار دولار للاتصالات، بالإضافة إلى 3.8 مليار دولار لعمليات الفضاء؛ وهي الاستثمارات التي انعكست على أداء قطاع الفضاء في الربع المنتهي في 31 مارس، مسجلاً إيرادات بقيمة 619 مليون دولار مقابل خسارة تشغيلية بلغت 662 مليون دولار.

رغم الإدراج المرتقب وتحول الشركة إلى الملكية العامة، سيتيح هيكل الملكية المقترح لإيلون ماسك الاحتفاظ بسطوة كاملة وقدرة مطلقة على توجيه قرارات الشركة المستقبلية. ويمتلك ماسك 12.3% من أسهم الفئة "أ" ونسبة طاغية تصل إلى 93.6% من أسهم الفئة "ب"؛ ونظراً لأن أسهم الفئة "ب" تمنح حامليها 10 أصوات لكل سهم واحد، فإن ذلك يضمن له السيطرة على حوالي 85.1% من القوة التصويتية الإجمالية للمساهمين.

يرى المحللون والخبراء في الأسواق المالية أن هذا الطرح المرتقب لـ "سبيس إكس" لن يكون مجرد حدث استثماري عابر، بل يمثل نقطة تحول جوهرية وجاذبة في قطاع التكنولوجيا والمستقبل الفضائي.

 ويُتوقع أن يسهم هذا الإدراج الضخم في إعادة تقييم كبرى الشركات التكنولوجية غير المدرجة، كما قد يمهد الطريق لفتح الباب أمام موجة جديدة من الطروحات العامة الأولية لشركات الذكاء الاصطناعي والتقنيات الفائقة الناشئة، وفي مقدمتها شركات عملاقة مثل "أوبن إيه آي" و"أنثروبيك" خلال الفترة المقبلة.