«اتش سي»: أوراسكوم للتنمية مصر مرشحة للاستفادة من طفرة السياحة والبحر الأحمر.. ونمو متوقع قوي في الإيرادات والأرباح حتى 2029

قالت شركة «اتش سي لتداول الأوراق المالية والسندات» إن شركة أوراسكوم للتنمية – مصر تتمتع بموقع قوي يؤهلها للاستفادة من النمو المرتقب في قطاع السياحة وزيادة الإقبال الاستثماري على منطقة البحر الأحمر، بما يدعم القيمة المضافة لسهم الشركة خلال الفترة المقبلة، رغم التحديات المتوقعة التي قد تواجه القطاع السكني خلال عام 2026.

وأوضحت «اتش سي» في تحديث حديث عن القطاع العقاري المصري، أن الاستثمارات السياحية في البحر الأحمر وتنامي نشاط الضيافة من شأنهما دعم أداء السهم وتعويض أي تباطؤ محتمل في مبيعات الوحدات السكنية خلال العام المقبل.

توقعات بنمو قوي في الإيرادات والأرباح

وتوقعت الشركة أن تحقق أوراسكوم للتنمية – مصر معدل نمو سنوي مركب في إجمالي الإيرادات يبلغ نحو 20% على مدار أربع سنوات، مع نمو الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بنسبة 18%، وصافي الدخل بنسبة 31%، مدفوعة بارتفاع أسعار العقارات السكنية وزيادة إيرادات السياحة واتساع هامش الربح الإجمالي.

تحديات متوقعة للقطاع السكني في 2026

وقالت مريم السعدني، محللة القطاع العقاري بشركة «اتش سي»، إن عام 2026 قد يشهد تحديات للقطاع السكني نتيجة ارتفاع أسعار الوحدات وضعف القدرة الشرائية، إلى جانب زيادة المعروض بالسوق بعد موجات الشراء المكثفة خلال الأعوام 2023–2025.

وأضافت أن تراجع معدلات التضخم واستقرار سعر صرف الجنيه، فضلاً عن انخفاض أسعار الفائدة، قد يقلل من جاذبية الطلب الاستثماري على العقارات في الأجل القصير، متوقعة ألا يتعافى الطلب قبل النصف الثاني من 2026، مع اتجاه المطورين إلى طرح مشروعات جديدة بزيادات سعرية محدودة.

خفض متوقع للفائدة ودعم للطلب العقاري

وأشارت السعدني إلى توقعات بخفض إضافي لأسعار الفائدة بنحو 300 نقطة أساس خلال النصف الثاني من 2026، بعد تخفيضات بلغت 725 نقطة أساس في 2025، وهو ما قد يعزز القوة الشرائية للمستهلكين في سوق العقارات.

الضيافة كلمة السر في تجاوز التباطؤ

وأكدت أن الشركات التي تمتلك استثمارات قوية في قطاع الضيافة ستكون الأكثر قدرة على تجاوز أي تباطؤ في النشاط السكني، والاستفادة من توجه الدولة لتنمية السياحة، خاصة بعد الافتتاح الرسمي للمتحف المصري الكبير.

وأضافت أن أوراسكوم للتنمية – مصر في وضع متميز للاستفادة من آفاق النمو قصيرة وطويلة الأجل، مدعومة بزيادة الاهتمام الاستثماري بمنطقة البحر الأحمر، لاسيما مع الإعلان عن مشروع «مراسي البحر الأحمر»، الذي يعزز القيمة الكامنة لمساحات الأراضي غير المستغلة للشركة في الجونة والبالغة نحو 15 مليون متر مربع.

مبيعات خارجية قوية ودعم حكومي مرتقب للفنادق

وأشادت السعدني بقدرة الشركة على تسويق مشروعاتها خارجياً، حيث بلغت المبيعات الدولية نحو 49% في الجونة و33% في مشروع «أو ويست» خلال النصف الأول من 2025.

كما توقعت إطلاق البنك المركزي المصري مبادرات جديدة للتوسع في الطاقة الفندقية، بما يدعم شركات التطوير السياحي وفي مقدمتها أوراسكوم للتنمية – مصر.

رفع تقديرات إيرادات الفنادق حتى 2029

وأعلنت «اتش سي» رفع تقديراتها لأسعار الغرف الفندقية مع تحسن أعمال قطاع الضيافة، متوقعة نمو إيرادات هذا القطاع بنحو 20% خلال أربع سنوات، بمتوسط هامش ربح إجمالي يبلغ 36% خلال الفترة 2025–2029، مدعوماً بمعدلات إشغال متوقعة تصل إلى 75% في الجونة و40% في طابا هايتس.

كما رفعت تقديرات متوسط الإيراد اليومي للغرفة في الجونة ليصل إلى 8,891 جنيهاً بحلول 2028، مقابل 5,713 جنيهاً في الربع الثالث من 2025، وفي طابا هايتس إلى 2,683 جنيهاً مقابل 1,687 جنيهاً.

العقارات تقود الإيرادات المتوقعة

وفيما يخص النشاط العقاري، توقعت الشركة نمو الإيرادات بمعدل سنوي مركب يبلغ نحو 23% خلال فترة التوقعات، ليشكل في المتوسط 60% من إجمالي الإيرادات، مع إجمالي إيرادات متوقعة بنحو 238 مليار جنيه، تشمل 195 مليار جنيه من المبيعات الجديدة و43.3 مليار جنيه من الإيرادات المؤجلة.

وأضافت أن مشروع «أو ويست» يستحوذ على النصيب الأكبر من المبيعات الجديدة، مع تقديرات بتحصيلات نقدية تبلغ 208 مليارات جنيه ونفقات إنشائية قدرها 102 مليار جنيه.

مديونية تحت السيطرة رغم زيادة الاقتراض

وتوقعت «اتش سي» ارتفاع مستويات الاقتراض لتمويل التزامات أراضي مشروع «أو ويست»، مقدرة تكلفة الفوائد بنحو 9.73 مليارات جنيه خلال الفترة 2025–2029، مع ترجيحات بأن يخفف انخفاض أسعار الفائدة من تأثير زيادة المديونية جزئياً.